В третьем квартале 2025 года в США снова увеличились остатки по коммерческим и многоквартирным ипотечным кредитам, что подчеркивает устойчивость финансирования многоквартирного жилья, несмотря на то, что более широкие рынки недвижимости сталкиваются с экономической неопределенностью и неопределенностью на рынках капитала.
Согласно последнему квартальному опросу Ассоциации ипотечных банкиров, непогашенная задолженность по коммерческим и многоквартирным ипотечным кредитам выросла на 1 004 000 000 долларов США за квартал, увеличившись на 1,11 003 000 долларов США, и достигла общей суммы в 1 004 000 000 долларов США. Рост был обусловлен преимущественно кредитованием многоквартирных домов, на долю которого пришлось более трех четвертей увеличения.
Задолженность по ипотечным кредитам на многоквартирные дома выросла на 10,3 млрд трлн рупий, или 1,81 трлн трлн рупий, и составила 2,24 трлн трлн рупий к концу сентября. В настоящее время на кредиты под многоквартирные дома приходится примерно 22,51 трлн трлн рупий от всей непогашенной задолженности по ипотечным кредитам на коммерческую недвижимость в США, что отражает сохраняющуюся привлекательность этого сектора для кредиторов, стремящихся к стабильным денежным потокам на фоне волатильности на рынке офисной и другой недвижимости.
На рынке вновь доминировали государственные и связанные с агентствами капиталы. Наибольший рост объема активов показали портфели и ипотечные ценные бумаги, выпущенные или гарантированные федеральными агентствами и государственными предприятиями, увеличившись за квартал на 1 000 400 27,8 млрд рупий. Банки и страховые компании также расширили свои позиции, в то время как секьюритизированные инструменты, такие как коммерческие ипотечные ценные бумаги, показали более сдержанный рост.
Коммерческие банки остаются крупнейшими держателями коммерческих и многоквартирных ипотечных кредитов в целом, имея на своих балансах примерно 1,8 трлн рупий, что составляет около 371 трлн рупий на 300 000 рупий рынка. За ними следуют портфели агентств и государственных ипотечных агентств, а также ипотечные ценные бумаги с примерно 1,11 трлн рупий, или 231 трлн рупий на 300 000 рупий. Страховые компании владеют примерно 1,783 млрд рупий, а на CMBS, обеспеченные долговые обязательства и другие ценные бумаги, обеспеченные активами, приходится примерно 1,642 млрд рупий.
В сегменте многоквартирного жилья, в частности, портфели агентств и государственных ипотечных агентств, а также ипотечные ценные бумаги контролируют около половины всей непогашенной задолженности, составляющую примерно 1,11 триллиона танзанийских шиллингов. Банки и сберегательные учреждения владеют задолженностью в размере около 1,651 миллиарда танзанийских шиллингов, а страховые компании — около 1,263 миллиарда танзанийских шиллингов. Меньшие доли принадлежат государственным и местным органам власти, а также секьюритизированным компаниям.
Квартальные темпы роста подтвердили зависимость сектора от государственного и квазигосударственного капитала. Портфели агентств и государственных ипотечных агентств показали самый быстрый рост в процентном отношении, увеличив свои активы на 2,61 трлн 300 долларов в третьем квартале. Банки увеличили свои инвестиции в коммерческую и многоквартирную ипотеку почти на 11 трлн 300 долларов, в то время как страховые компании, занимающиеся страхованием жизни, зафиксировали рост примерно на 1,61 трлн 300 долларов. Напротив, инвестиционные фонды недвижимости сократили свои активы, что стало самым резким спадом среди крупных групп инвесторов.
Аналогичная динамика наблюдалась и в сфере кредитования многоквартирных домов. Наибольший прирост в долларовом выражении в объеме задолженности по ипотечным кредитам на многоквартирные дома получили агентства и государственные ипотечные агентства, за ними следовали банки и страховые компании. Помимо традиционных кредиторов, нефинансовые корпоративные заемщики показали самый быстрый процентный рост объема ипотечных кредитов на многоквартирные дома, в то время как государственные и местные пенсионные фонды незначительно сократили свою долю в этом сегменте.
В годовом исчислении общий объем коммерческой ипотечной задолженности вырос примерно на 41 трлн долларов по сравнению с предыдущим годом, в то время как остатки по многоквартирным домам увеличились почти на 61 трлн долларов, что подчеркивает, как финансирование многоквартирной недвижимости продолжает опережать общий рынок коммерческой недвижимости, поскольку отрасль сталкивается с более высокими процентными ставками и неравномерным спросом в различных секторах рынка недвижимости.
English